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业绩提升背后 三一和徐工现金流告急

  • 作者:中国液压网
  • 时间:2011-08-18
  • 阅读:787
据统计,沪深市场现已宣布业绩的741家上市公司净利润均匀增速为34.42%。   徐工机械的亮点则在于一方面保持传统业务平稳增长,另一方面则在新兴的消防机械和外销业务上取得重大突破:上半年消防机械营业收入为2.01亿元,毛利率为40.65%,分别增长了162.1%和148.9%,

  据统计,沪深市场现已宣布业绩的741家上市公司净利润均匀增速为34.42%。
  徐工机械的亮点则在于一方面保持传统业务平稳增长,另一方面则在新兴的消防机械和外销业务上取得重大突破:上半年消防机械营业收入为2.01亿元,毛利率为40.65%,分别增长了162.1%和148.9%,是增幅最大的单产品种别。对比发现,三一重工前六月营业收入和净利润分别为303.63亿元、59.39亿元,较上年同期分别增长了79.18%和106.57%,其连续十年年均复合增长率56%的“神话”仍旧在延续。其总裁理查德?拉文表示“我们的战略非常明了,是为了在中国的租赁业务融资”。收入增长超过50%的条件下,毛利率保持稳中有升,这都显示了三一重工在市场上强盛的议价能力。  事实上,早在去年,工程机械跨国巨头卡特彼勒团体就已经在香港成功发行一期10亿元2年的人民币债券,成为产业领域首家发行此类债券的跨国公司。记者留意到,固然营收高速增长和毛利率大幅晋升还是讲演主旋律,但在基建投资增速减缓、保障房开工建设不足、银行信贷规模缩减等因素共同影响下,被视作宏观经济风向标的工程机械行业已隐然有风雨欲来之势。因为三一重工前五名客户占比不到10%,一旦经济下滑工程机械开工率不足,中小客户坏账的风险将可能大幅增加。而另一巨头徐工机械195.15亿元、22.29亿元和分别增长43.54%,61.70%的数据也十分抢眼,银河证券研究员鞠厚林判定“整个工程机械行业目前还处景气周期中”。
  而令人担忧的是,因为信用销售比例不断增加,整个行业的资金风险和坏账风险已不容小觑。而其经营流动产生的现金流量更只有区区2.5亿元,较去年同期的25.04亿元下降了90%。徐工机械据传近期也将敲定赴香港IPO事项。 ”
  除了收入晋升,两大巨头的主业盈利能力也表现出增强趋势,工程机械行业强者恒强的局面正在形成。徐工机械情况也同样如斯,其应收账款余额为97.71亿元,比年初增加148.37%,经营流动的现金流量也首度报负,为-9.16亿元,下降了139.3%,显示两家资金链趋于紧张。而海外销售上,从去年上半年的16.2亿元到25.88亿元,同比59.73%的增长也很凸起。由此看来,磨刀赫赫的工程机械巨头们销售大战仍旧继承,而资金链的控制将成为未来赢家的枢纽所在。同样的情况也发生在如路面机械、挖掘机械和汽车起重机等大产品种别上。 
     “特别是与委内瑞拉石油公司签订的48.42亿元大单,将为徐工全年业绩打下坚实基础。
  近日,工程机械三巨头的三一重工和徐工机械先后发布本年中报。资料显示,三一重工本期应收账款余额为133.55亿元,较年初剧增76.27亿元。如三一重工赖以起家的混凝土机械今年上半年营收继承大涨80.58%,达158.43亿元,同时产品毛利率也晋升了1.11个百分点,达到创纪录的43.66%。

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