2011年看好上游装备业和高端制造业:天胶、原油、有色价格快速上涨,煤炭和水泥高位回落,结构性通货膨胀出现,钢铁价格上涨较小有利于机械行业控制成本;与08年下半年不同的是,PMI新订单指数和成本指数同步情况好,实业市场景气度有望维持。在经历1年余的固定资产投资调整整固期后,预计2011年制造业将进入扩产周期,历史规律显示一般持续期不低于3个季度;机床、油气矿山设备等上游装备业需求有望好转。

短期资金压力显现,中期房地产销售趋势向好,建议关注工程机械投资机会:本周银行间7天债券质押式回购折年率上跳至8.621%,资金紧张更甚,对大盘表现不利。本周(1月23日-1月29日)京沪深合计销售面积同比上升20.96%,二线城市销售情况亦同比明显上升。房地产销售趋势向好已较明确,上海、重庆试点房产税影响小于预期,2-3月份将进入新房开工面积和工程机械销售数据敏感期,我们持乐观态度,建议关注工程机械投资机会。

近期看好公司:(1)时代新材(600458),前期有较明显调整,后续将迎来业绩体现期。(2)柳工(000528)、厦工股份(600815)、三一重工(600031),2-3月份将进入工程机械销售数据和新房开工面积敏感期,我们持乐观态度。(3)中鼎股份(000887),周末已公告可转债获批文,定价后上涨压力减轻。