中国物流与采购联合会日前公布，中国11月份制造业采购经理指数（PMI）为55.2%，同上月持平，连续九个月处于景气点之上。从公布的数据来看，当前经济依然延续了近几个月来积极向好的趋势，但短期内缺乏进一步大幅提升的动力。因此，在未来的一段时期内，经济回升将逐步趋于稳定。
　　PMI指数继续处于景气点之上，表明11月份中国经济步入稳定增长时期。从历年走势来看，11月走势与2005年相同，巧合的背后也反映出目前的经济环境与当时相似。
　　各行业景气度有所分化
　　11月份，新订单指数、生产指数、供应商配送时间指数基本同上月持平；积压订单指数、产成品库存指数、原材料库存指数、购进价格指数有所上升；新出口订单指数、采购量指数、进口指数、从业人员指数有所下降。
　　从汇丰银行的11月份中国制造业采购经理人指数（原里昂证券采购经理人指数）来看，11月PMI继续保持上升趋势，并创下20个月以来新高，显示中小企业景气度仍处于上升恢复之中。据报道，汇丰PMI为55.7，较上月上升0.3个百分点。
　　全国20个制造业行业中，只有造纸印刷及文教体育用品制造业、石油加工及炼焦业、饮料制造业3个行业的PMI低于50%，其余17个行业均高于50%。尤其以烟草制品业、服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业为最高，均超过60%。
　　从产品类型看，原材料与能源、中间品、生活消费品和生产用制成品类企业均高于50%。其中，生产用制成品类企业最高，达到55%以上。
　　分行业来看，虽然一些行业有所回落，但行业普遍回升态势已经基本形成。目前，全国20个制造业行业中，10月份有19个行业的PMI达到50%以上，11月份降为17个。其中，纺织和服装行业受出口回暖影响，景气度连续三个月上行；黑色金属和金属制造业也连续高位企稳，行业景气度的分化表明在经济反弹之后，部分行业受产能过剩等因素影响，仍需要调整结构。业内人士预计，未来数月各行业景气度将继续分化，总体呈现正常经济时期的特征。
　　库存与价格反弹
　　11月份的生产指数为59.4%，为去年5月份以来的最高值，比上月微升0.1个百分点，显示生产活动在连续的反弹之后有所企稳，预计未来数月还将保持这种状态。
　　11月份，产成品库存指数为45.4%，比上月上升1个百分点；原材料库存指数也有所上升，为51.4%，比上月上升1.5个百分点。11月份产成品和原材料库存指数双双上升，显示库存压力有所恢复，第三次去库存化还有待进一步进行。
　　11月份，购进价格指数为63.4%，比上月上升6.5个百分点，经过前两个月回落之后再次反弹。分行业来看，20个行业中只有烟草制品业略低于50%，其余19个行业均高于50%，有11个行业高于60%，5个行业高于70%。分产品类型来看，原材料与能源、中间品、生活消费品和生产用制成品类型企业均较高，达到60%左右。其中，中间品类企业购进价格指数最高，接近70%。
　　外贸短暂回调
　　11月份，新出口订单指数为53.6%，比上月回落0.9个百分点。20个行业中，以木材加工及家具制造业、食品加工及制造业为首的13个行业高于50%，为首的2个行业达到60%以上。从区域来看，东、中、西部均高于50%；中部较低，略高于50%。
　　11月进口指数为52.2%，比上月回落0.6个百分点。20个行业中，服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼及压延加工业等10个行业高于50%。其中，服装鞋帽制造及皮毛羽绒制品业最高，达到60%以上。
　　新出口订单指数有所回落，显示出口回升的进程不如预期之快。但从广交会成交数据来看，明年春季出口订单应会明显回升。分行业来看，食品、纺织以及黑色金属加工等行业新出口订单连续三个月上升，明显受益于出口复苏。
　　进口指数略有回落，从侧面反映出内需在高速上升之后开始维稳。业内人士认为，11月份的短暂回调，难改外贸复苏预期。
　　输入型通胀影响初显
　　从反映原材料价格升降变化趋势的购进价格指数来看，该指数在连续两个月小幅回落之后，本月大幅度反弹6.5个百分点。从企业反馈来看，反映价格上涨的占34.0%，比上月上升5个百分点。业内人士认为，这与11月份国际大宗商品价格的大幅度波动有关。外部输入型通胀将于近期正式影响国内工业品价格，而PPI和CPI在出现拐点之后，或呈现快速上升之势。
　　从宏观经济景气指数来看，中国经济已经步入稳定增长区间，未来走势一方面受去年基数效应影响有望加速，另一方面将受投资减弱、出口缓慢复苏和消费稳定等因素影响，保持稳定增长的态势。