钢价从2008年6月第一周创出历史新高后，便一路下滑，直到11月的第三周才止住跌势，最大跌幅高达42%。紧接着，钢价开始出现连续反弹，直至2009年2月的第一周结束，本次反弹幅度达到14%。从2月第二周起，钢价再次进入下降通道，到目前为止，钢价已经低于2008年11月的低点，这也是自2003年下半年以来的较低点。

    业内人士认为，短期钢价的走势在一定程度上会受到库存的影响，表现为库存高时钢价有下行压力，而库存低时钢价有上涨动力。每年钢材库存的变化遵循一个基本的规律，即从前一年的年底开始逐步上升，到3月左右库存达到一年的最高，然后逐步下滑，直至5、6月份。从6月左右到年底前，库存基本在底部震荡，有时伴随小幅走低，今年也不例外。但与往年有所不同的是，今年库存的绝对值创出近几年的新高，这是在行业景气度高的时期也没有的，原因主要是企业对国家4万亿元经济刺激计划寄予过高的期望。在行业景气处于低迷时期，过高的库存对钢价的压力特别明显，从近期钢价重新走低并创出去年的新低可见一斑。

    据统计，社会钢材库存于3月初创出历史新高后，开始逐步降低。目前，库存总量为1022万吨，但仍比2006、2007、2008年同期分别高出267万吨、232万吨和159万吨。库存短期对钢价仍然有压力，但下降的幅度将逐步减小。

    因为季节性因素，下游用钢行业在不同月份用钢量呈现一定的规律性，从而使得钢材产量在每月也呈现一定的规律性。一般情况下，上半年钢材月度日粗钢产量呈现逐月增长趋势，下半年表现出先降后升的态势。按照这一规律，在接下来的几个月里，钢材日粗钢产量可能继续上升，从而对钢价造成下行压力。

    除此之外，钢价与产量之间还存在着一定的互动关系。钢价于2008年6月见顶后开始回落，这是供求关系发生了根本的改变，出现明显的供大于求的现象。钢价的持续下跌，使得钢铁企业不得不减产，连续的减产也使供求再次达到平衡，钢价触底反弹。当钢价持续反弹后，钢价对产量又起到主要作用，产量出现持续回升。目前，钢价反弹见顶后已经回落一个多月，那么钢材产量理应跟随回落。只有当日粗钢产量下降到130万吨以下，钢价才有可能企稳回升。

    从较长时期看，钢价仍由供求关系决定。在需求方面，主要考虑出口和房地产行业，以反映下游需求是否全面复苏。

    1～3月，我国累计出口钢材514万吨，同比减少54.87%，回落幅度进一步加大，今年的出口形势不容乐观；累计进口钢材323万吨，同比下降22.73%，下降幅度远小于进口下降幅度。1～3月，累计出口钢坯为零，而进口钢坯为90万吨，同比增加17倍。 世界银行最近再次下调了2009、2010年全球经济增速的预测，从2008年底的0.9%和2.3%下调到-1.7%和2.3%，分别下调了2.6个百分点和0.7个百分点，以反映全球经济危机的影响程度。经济的持续低迷也将影响到各国对钢材的需求，从而进一步恶化我国钢材出口的环境。同时，房地产行业投资的大小决定了行业用钢的多少，但房地产固定资产投资增速从2008年7月开始呈现逐月下降趋势，预计未来几个月房地产行业的固定资产投资仍不容乐观。

    另外，一些行业也出现了有利于复苏的迹象。如制造业采购经理指数11月份见底，已经连续四个月回升，部分指标已经超过50，说明经济开始有所复苏。相应的，一些行业的生产、新订单、新出口订单等都有所恢复。

    最近一次的先行指标相对于一致指标提前了4个月，而反映宏观景气程度的先行指标已于2008年12月份掉头向上。据此乐观判断，实体经济最早将于二季度开始明显复苏。

    尽管在4万亿元投资的刺激下，宏观经济开始有所好转，但一些主要用钢行业的复苏还需要一定时间。这些利好因素将在一定程度上减缓钢铁行业下滑的趋势，但无法从根本上扭转这种趋势。另外，相对于需求来说，接近6.5亿吨的粗钢产能明显过剩。在产能过剩、下游需求未能完全复苏和不减薪、不裁员的政治任务下，钢价只能围绕成本线附近上下波动。