在全球金融危机的影响下，国务院适时推出4万亿投资规划拉动国内消费需求上涨，同时带动社会各产业积极向前发展。在诸多基础设施建设项目中，城乡居民住房建设成为民生工程建设中最重要的一部分，住房建设市场的复苏及需求上涨与否，将直接带动国内将近50个相关行业的发展。其中，工程施工机械将是直接受益的一个板块，特别是工程机械行业每年的经济增长与国家固定资产投资增长息息相关。因此，在国内房地产行业逐渐回暖的情况下，相信国内工程机械市场行情将进入新一轮的增长阶段。

    据本网编辑了解到，住房和城乡建设部政策研究中心副主任王珏林在接受上海证券报采访时表示，2008年中央政府批准的4万亿投资计划中，与房地产业有着最重要的关联，并且其直接关系占到32%，“可以看出中央对房地产业的重视程度远远高于其他行业。”目前，国内众多房地产行业研究机构数据显示，1、2月份的房地产市场已经开始有回暖迹象，月均商品房等各类住房销量均呈上升之势。在接下来的几个月中，4万亿将更加明显的拉动房地产市场的需求增长，在全国平均住房消费价格变化不大的情况下，住房需求将持续上涨。

    采访中，王珏林认为房地产业的产业关联度较高，房地产的快速发展可以促进建筑、建材、冶金、化工、轻工、机械、纺织等50多个行业的发展。据国家统计局投入产出模型测算，在中国每100亿元的房地产投资，可以带动国民经济各部门的产出286亿元，其中房地产业自身10.98亿元。

    王珏林介绍，房地产业在国家GDP的比重接近10%，是我国加大投资、拉动消费和解决就业的最佳行业。对于目前房价水平，他认为北京、上海等一些经济热点城市的住房价格仍旧偏高，超出大多数消费者的购买能力和心理预期。

    机械板块上涨将取决于众多因素

    在众多机构分析过程中，2月份机械板块的行情走势将给予中性评级，在4万亿需求拉动因素下，市场普遍认为行业复苏尚需一定时间，短期内难以有较大变化。

    一月份机械板块市场表现强于大盘2009年1月份机械板块延续了2008年11月份以来的升势，市场表现强于大盘。其中原因主要是国家为扩大内需、促进经济平稳增长而陆续出台了相关的经济刺激政策，对机械行业影响正面，以及市场对即将出台的装备制造业产业振兴规划的预期，同时2008年12月份的宏观经济有改善的迹象。

    行业景气度未见明显改善08年11月份行业产销、出口及利润增速仍加速回落；12月份机械工业增加值增速仍在下行，由5月份的21.8%逐月回落到7%。

    装备制造业调整振兴规划出台，短期影响有限2月4日国务院常务会议审议并原则通过装备制造业调整振兴规划。总的来看，装备制造业的调整振兴规划目前还主要是方向性和政策性的调整方案，从中长期看，机械行业的需求将得到一定的拉动。下一步有待具体的细则出台，但即使相关细则能及时出台，考虑到资金的配套及细则执行的时间因素，机械行业的内外需求短期内还将延续疲态。

    重点子行业分析输变电设备和铁路设备子行业将持续景气，维持"增持"评级；工程机械行业的景气度主要取决于房地产行业的复苏程度，维持行业"中性"评级。

    二月份投资策略我们认为二月份在政策刺激效应递减的情况下，机械板块市场表现活跃度将低于前期，维持行业"中性"评级。在子行业中，我们依旧认为输变电设备、铁路设备子行业未来需求明确增长，景气度较高，建议重点关注。而工程机械行业的景气复苏将取决于下游房地产行业的发展，可能有一定的交易性投资机会。上市公司方面，我们认为受益于政策驱动，产品附加值高，受国家基建投资拉动，需求增长预期明确的细分行业龙头公司是关注的重点。

    风险我国实体经济复苏时间的不确定性；原材料（主要是钢材）价格探底大幅回升，压缩行业盈利空间。

    工程机械受益4万亿投资

    2月份，各类工程机械数据转好。中央拉动基础设施建设的决心和力度都很大，2月份销售情况明显转暖。1、2月固定资产投资增速26.5%，远超我们模型预计的平衡点22%，带动了工程机械繁荣，模型预测今后一段时期工程机械可能出现同比正增长。

    起重机行情火爆。铁路和城市轨道交通等基础设施建设对起重机需求巨大，2月天气有利于各项工程的开工，2月起重机发货量连续攀升，环比、同比均有增长，两大起重机制造商中联、徐重的汽车起重机严重供不应求，5月前工作量已有保障，预期2季度将继续有大规模增长。

    挖掘机销售国内厂家市场占有率上升。

    挖掘机是土石方作业的主力机型，受国内基础设施建设拉动，09年2月份挖掘机的销售情况良好，1，2月合计同比基本持平，但国内三一、山河、柳工等厂家的挖掘机销售有很大增长，市场占有率有很大提升，预计这一情况将持续较长时间，2季度总销量可能有超预期的同比增长。

    泵车销售可能超预期。由于房地产开工率不足，泵车1、2月环比上升，同比下滑，基础设施建设可拉动泵车销售，填补房地产空缺。1、2月固定资产投资增速远超预期，中央、地方基建项目贡献很大，模型显示泵车2季度可能实现超预期的20%以上同比正增长。

    装载机保有量过大。装载机是工程建设辅助机型，主要应用于基础设施建设，矿山等方面，装载机保有量较大。2月份装载机销售环比上升，同比下降，预计2季度可能同比接近持平。